Февраль для доллара выдался нелегким - курс опустился до 27,20 грн/$. И, судя по всему, это еще не конец его падения
В последнее время график сползания “зеленого” с курсовых вершин радует глаз, ведь когда долларов много - они дешевы. На межбанковском валютном рынке, где собственно каждый день и формируется цена “зеленого”, очередь из желающих избавиться от долларов значительно больше, чем желающих их приобрести. В частности, 5 февраля - в день, когда доллар “потерял” сразу 30 копеек, на валютный аукцион было подано 65 заявок на покупку доллара и 86 - на продажу. Это означает, что сейчас долларов на рынке хоть “залейся” в то время, когда они особо не нужны. А наоборот, нужна гривня. На сегодня действуют два основных фактора для ее насущной необходимости.
Во-первых, конец января и начало февраля — это время, когда экспортеры получают первую в этом году валютную выручку и массово выставляют ее на рынок. Во-вторых, Минфин через продажу облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) активно пополняет дефицит бюджета, возникший в конце прошлого года (в декабре недобор налоговых поступлений составил около 6 млрд грн). Высокая учетная ставка НБУ, которая остается на уровне 18%, и относительно малые риски делают государственные ценные бумаги крайне привлекательными для инвесторов — как своих, так и чужих. В частности нерезиденты для покупки ОВГЗ активно продают иностранную валюту, что также поддерживает избыточное предложение на рынке. Под ОВГЗ заходят невероятно большие деньги, утверждают валютные аналитики. Действительно, 22 января Минфин привлек в госбюджет 13,5 млрд грн, а уже через неделю - 29 января 2019 года - еще 18,4 млрд гривень, удовлетворив сразу 92 заявки из 102 поданных. Однако ожидается, что в ближайшие недели “дочки” иностранных компаний начнут массовую скупку валюты для выплаты дивидендов, и тогда курс может колыхнуться в сторону девальвации гривни.
А пока у гривни есть шанс продолжить свое укрепление в ближайшее время, и единственным препятствием может стать - как ни странно - сам НБУ. Если регулятор начнет активно скупать валюту в резервы для будущих выплат по внешним долгам, и «переусердствует» с объемами покупки - то совокупный спрос на валюту может снова превысить предложение и развернуть рынок в сторону подорожания валюты, отмечают аналитики портала Minfin.ua. Дело в том, что в последний день января НБУ обнародовал свои планы покупать на межбанке до 15 млн долларов в день в первом и втором кварталах для пополнения международных резервов. Это на 5 млн долларов в день больше норматива, который действовал в 2018 году.
В проседание курса на конец февраля ниже 27,0 грн за доллар эксперты Minfin.ua не верят, хотя весной предполагают краткосрочное “предвыборное” снижение и до 26,50. Потом выкуп валюты регулятором и клиентами должна выровнять спрос и предложение и снизить гривневое давление на доллар.
“Последние три года мы видели как в начале года гривня падала, однако затем несколько укрепила свои позиции. В 2019-м динамика отличается. Положительными факторами для укрепления курса гривны являются растущие объемы переводов заробитчан (совокупно по 2018 год около 11 млрд грн. — Ред.) и интерес иностранных инвесторов к гривневым ОВГЗ. Способствовали макроэкономической стабильности продление программы с МВФ, получение транша МВФ и дополнительно поступлений под гарантии Всемирного банка (на 17,6 млрд грн — Ред.), - отметил Любомир Остапив, основатель социального проекта “Семейный Бюджет” и партнер компании iPlan.ua. Основным риском для стабильности гривни служит фактор президентских выборов — в частности, рекордное количество кандидатов и неочевидность фаворитов. Экономика в ближайшее время вряд ли получит серьезное потрясение, которое стало бы заметным для курса валюты (хотя по опыту кризиса 1997-1998 годов мы уже знаем насколько “пирамиды” ОВГЗ способны наделать беды. — Ред.), а вот фигура победителя на определенное время способна немного удивить финансовые рынки.
Если предполагать неизменной внешнеэкономическую конъюнктуру, то ближайший важный период для обменного курса — это апрель-май. Ожидается, что во время подготовки к посевной аграрии будут снова щедро “заливать” рынок валютой, и доллар будет дешеветь. К тому же, уже станет ясно, насколько Украина выполняет программу МВФ и готова получить второй транш. Будет известно, кто стал президентом страны на следующий пятилетний срок. При самом благоприятном сценарии все это может удержать курс ниже отметки 28 грн за доллар вплоть до лета.
Марина Нечипоренко, Киев